Dana Endowment Harvard Dikunjungi Kembali

• Mungkin 21, 2024

Artikel ini merupakan tindak lanjut dari artikel saya sebelumnya, "Bagaimana Berinvestasi Seperti Para Pro".
Dalam artikel itu, saya membahas seberapa sukses dana abadi Harvard dan Yale selama beberapa dekade terakhir dalam menginvestasikan dana mereka. Dana abadi ini berhasil dengan menggunakan strategi investasi yang berbeda dari yang Anda akan temukan dengan menonton CNBC.

Singkatnya, dana abadi Harvard dan Yale mengalokasikan porsi yang jauh lebih kecil, daripada kebijaksanaan konvensional, dari portofolio mereka untuk saham AS dan porsi yang jauh lebih besar untuk saham luar negeri, komoditas, dan kategori aset lainnya.

Pengembalian terbaru dari Dana Endowment Harvard $ 35 miliar menunjukkan bagaimana strategi mereka bekerja dengan baik bahkan di pasar beruang. Hasil terbaru mencakup periode dari 1 Juli 2007 hingga 30 Juni 2008.

Ini adalah periode di mana pasar saham memasuki pasar beruang dan banyak manajer dana Wall Street menunjukkan pengembalian -10% hingga -20% atau lebih buruk. Pengembalian Dana Endowment Harvard adalah + 8%! Kinerja ini sangat didorong oleh alokasi portofolio dana 17% untuk komoditas.

Pengembalian 8% ini, bagaimanapun, berada di bawah pengembalian tahunan 15% dana yang dinikmati selama dekade terakhir ketika dana dikelola oleh manajer uang terkenal, Mohamed El-Erian. Mr El-Erian pergi September lalu untuk menjadi Co-CEO dan Co-CIO dari perusahaan reksa dana obligasi terkenal Pimco.

Di Pimco, Mr. El-Erian bergabung dengan Bill Gross, yang mungkin merupakan investor obligasi terbesar yang pernah ada. Tuan Gross adalah Peter Lynch atau Warren Buffet dari obligasi, jika Anda mau. Saya percaya bahwa seorang investor yang ingin mengalokasikan sebagian dari portofolio mereka untuk obligasi tidak perlu melihat lebih jauh daripada dana obligasi yang dikelola oleh Bill Gross di Pimco.

Bapak El-Erian juga telah menulis sebuah buku berjudul, "Ketika Pasar Bertabrakan: Strategi Investasi untuk Zaman Perubahan Ekonomi Global." Buku ini bukan jenis buku yang akan Anda bawa ke pantai untuk membaca musim panas yang ringan, jadi itu bukan buku untuk semua orang.

Namun, jika seseorang tertarik pada ekonomi global dan terutama tertarik pada bagaimana berinvestasi dalam masa ekonomi yang berubah ini, itu adalah bacaan yang menarik. Saya harus mengatakan, saya benar-benar menikmatinya.

Dalam buku itu, Bpk. El-Erian merinci beberapa perubahan ekonomi mendalam yang terjadi secara global, terutama dengan milyaran orang di pasar negara berkembang. Pendapat utama dari bukunya adalah bahwa investor AS belum sepenuhnya memahami dampak dari perubahan yang terjadi di pasar global dan dampak kenaikan harga komoditas jangka panjang.

Untuk investor individu, saya yakin buku itu dibayar sendiri ketika dia menunjukkan tabel alokasi asetnya untuk investor jangka panjang di halaman 198. Ini dia:

EKUITAS
AMERIKA SERIKAT - 15%
EKONOMI LANJUTAN LAINNYA - 15%
EONOMI EMERGING - 12%
EKUITAS PRIBADI - 7%

OBLIGASI
AMERIKA SERIKAT - 5%
OBLIGASI ASING - 9%

ASET NYATA
ESTATE NYATA - 6%
KOMODITI - 11%
OBLIGASI OBLIGASI YANG DILINDUNGI
INFRASTRUKTUR - 5%

TUNAI -2%
PELUANG KHUSUS - 8%

Saya akan mengalokasikan 8% kategori Peluang Khusus 'aneh' di antara kategori lainnya.

Investor jangka panjang, saya percaya, akan sangat baik mengikuti strategi alokasi aset yang mirip dengan Mr. El-Erian.